山岸門人

2025年12月5日に開催されたマイクロソフトの年次株主総会において、株主は2017年のプランに代わる「2026年株式プラン」を承認した。この動きは、同社の長期的なインセンティブ戦略の刷新を意味するものである。また、総会では12名の取締役全員の再任が決議されたほか、経営幹部の報酬案も承認され、2026会計年度の独立監査人としてデロイト・トウシュ・トーマツが追認された。 一方で、注目を集めていたAI（人工知能）や人権に関するいくつかの株主提案は否決された。この結果は、現在の同社の戦略的焦点と、株主が何を優先事項と捉えているかを浮き彫りにしていると言えるだろう。 市場の評価とアナリストの見通し 市場の反応を見ると、マイクロソフト株（MSFT）は1.63%上昇し、強固な財務体質と決算説明会での前向きな見通し、特にクラウドおよびAI分野での成長性が好感されている。金融情報会社TipRanksのAIアナリスト「Spark」による分析では、同社株は「アウトパフォーム（市場平均を上回る）」と評価されている。 テクニカル分析の側面からは慎重な見方も示唆されているものの、同社の戦略的投資と市場での圧倒的な地位は、依然として明るい展望を裏付けているようだ。アナリストによる最新の評価では「買い」が維持されており、目標株価は650ドルに設定されている。 2026年7月からの価格改定 投資家にとって無視できないニュースとして、マイクロソフトは法人向け製品の大規模な価格改定を発表した。具体的には、2026年7月1日より「Microsoft 365」の商用製品および政府機関向け製品の価格が引き上げられる。これは単なる観測ではなく、会社側から正式に提示された決定事項である。 多くの企業顧客に関係する主要な新価格体系は以下の通りとなる。「Business Basic」はユーザー1人あたり月額7ドル、「Business Standard」は14ドルに設定された。現場担当者向けの「Frontline F1」は3ドル、「F3」は10ドルとなる。さらに大企業向けの「Enterprise E3」は39ドル、「E5」は60ドルへと改定される。この価格引き上げは、2026年半ば以降の同社の収益に大きく寄与し始めると見られ、ARPU（ユーザー平均単価）の向上に関する議論の明確な回答となるだろう。 AI販売目標を巡る憶測と実情 株価に一時的な変動をもたらした要因として、AI販売に関する一部報道がある。情報サイト「The Information」によると、マイクロソフトの一部の営業チームが「Azure Foundry」や自律型AIエージェントに関する野心的な成長目標を達成できず、目標のリセットが行われたとの観測が報じられた。これを受け、市場では同社のAI成長シナリオに対する懸念が広がり、株価が乱高下する場面も見られた。 しかし、マイクロソフト側はこの報道に対し、全体的なノルマ（割当）の削減は行っていないと反論しており、報道が行き過ぎたものであるとの立場をとっている。同社は今年に入り二桁台の株価上昇を維持しているものの、AI主導の成長ストーリーに綻びが見えれば、大幅な下落につながるリスクも孕んでいるため、投資家は需要のシグナルを慎重に見極める必要がある。 エンタープライズAI導入の課題 モルガン・スタンレーによる2025年CIO調査レポートやバロンズ誌の分析によれば、現場の実情はより複雑だ。企業の予算自体は潤沢であっても、初期段階の「AIエージェント」導入には、データの整備やガバナンスの確立、組織内の変革管理といった「配管工事」のような地道なプロセスが不可欠となる。 …

球団史上初の快挙：レンジャーズがワールドシリーズを制覇 メジャーリーグ・ベースボール（MLB）のポストシーズンは、テキサス・レンジャーズの劇的な勝利で幕を閉じた。ワールドシリーズ第5戦、ア・リーグ西地区2位から勝ち上がったレンジャーズは、ナ・リーグ西地区2位のアリゾナ・ダイヤモンドバックスを敵地で下し、対戦成績を4勝1敗として球団史上初となるワールドチャンピオンの座に就いた。 シリーズの展開を振り返ると、第1戦はレンジャーズが6対5で接戦を制し先勝したものの、続く第2戦ではダイヤモンドバックスが9対1と圧倒し星を五分に戻した。しかし、場所を移して行われた第3戦（3対1）、第4戦（11対7）とレンジャーズが打線の爆発とともに連勝。そして迎えた運命の第5戦、レンジャーズ投手陣がダイヤモンドバックス打線を完封し、5対0で勝利を収めた。この瞬間、レンジャーズは長年の悲願を達成し、熱狂のうちにシーズンを終えたのである。 ストーブリーグの開幕とパイレーツの第一手 熱戦の余韻が冷めやらぬ中、各球団はすでに来季を見据えたチーム作りを開始している。その中でもいち早く大きな動きを見せたのがピッツバーグ・パイレーツだ。12月4日、パイレーツはボストン・レッドソックスとの間で計5選手が絡む大型トレードを成立させたと発表した。 このトレードにより、パイレーツは先発右腕のヨハン・オビエド、救援左腕のタイラー・サマニエゴ、そして捕手のアドニス・グズマンを放出。その対価として、外野手の有望株ジョスティンソン・ガルシアと右腕ヘスス・トラビエソの2名を獲得した。現時点でパイレーツは他のトレードやFA契約を行っておらず、この動きが今オフにおけるチーム再建の第一歩となる。 「ザ・パスワード」の異名を持つ期待の大砲 今回獲得したジョスティンソン・ガルシア（Jhostynxon Garcia）は、その独特な名前の綴りから「ザ・パスワード」というユニークなニックネームで知られる。MLBパイプラインの選出するトップ100プロスペクトにおいて全体85位、パイレーツ傘下では6位にランクインするほどの逸材だ。 ガルシアの最大の魅力はその長打力にある。2024年シーズンには23本塁打、直近のシーズンでも21本塁打を記録しており、そのパワーは折り紙付きだ。ダブルAポートランドとトリプルAウースターでの計114試合において、打率.267、出塁率.340、長打率.470、OPS .810という成績を残した。特にトリプルAでの88試合において、彼の打撃能力は際立っていた。 打撃スタイルと克服すべき課題 ガルシアのバッティングフォームは体を大きく開き、ストライクゾーンに来たボールを力強く叩くスタイルだ。甘く入った失投を見逃さずスタンドに運ぶ能力に長けている。右打者でありながら引っ張り傾向が強いが、これは右中間が深く左翼ポール際が比較的浅いPNCパークの形状に適していると分析されている。 守備面では外野3ポジションをこなせるが、主にセンターを守り、次いでライト、レフトと続く。このユーティリティ性は、オニール・クルーズのバックアップや指名打者としての起用も含め、パイレーツに多様な選択肢をもたらすだろう。 一方で、課題も明確だ。長打狙いのスイングは代償として三振の多さを招いており、三振率は2024年の24.0%から直近シーズンでは30.1%へと悪化している。特にチェンジアップ（空振り率43.75%）やスライダー（同43.69%）といった変化球への対応に苦慮しているが、速球やシンカーなどの速い球種に対しては強さを発揮している。左右の投手別成績を見ると、対右投手でOPS .800、対左投手でOPS .857と、どちらに対しても安定した数字を残している点は好材料だ。 2026年シーズンに向けた展望と若き原石 『The Athletic』のケン・ローゼンタール氏によれば、パイレーツは春季キャンプでガルシアにメジャー昇格のチャンスを与える方針だが、決して焦らせることはなく、必要であればトリプルAインディアナポリスでの育成を継続する構えだという。ガルシアはレッドソックス時代にメジャーデビューを果たしているが、わずか5試合の出場で7打数1安打という結果に終わっている。 …

オクラホマシティ・サンダーは、プレータイム48分を使わずして、自分たちが約10年ぶりにウェスタン・カンファレンス決勝進出にふさわしいチームであることを証明した。わずか18分ほどの試合時間で、けが人を多く抱えたデンバー・ナゲッツとの差を明確に見せつけ、最終的には125対93という一方的なゲーム7の勝利を収めた。 率直に言えば、たとえアーロン・ゴードンの両足のハムストリングが万全だったとしても、あるいはマイケル・ポーターJr.の肩が壊れやすい紙細工のようでなかったとしても、この結果は変わらなかったのではないか、と思わせる内容だった。 次の対戦カードは、オクラホマシティ対ミネソタ。 NBA的に言い換えるなら、シャイ・ギルジャス＝アレクサンダー対アンソニー・エドワーズ。 「スロー・ペニー」対「ヤング・マイク」。 おそらくMVPに最も近い男と、現在のNBAで最も魅力的なキャラクターを持つ男の激突だ。 マーケットとしてはニューヨークが華やかだが、真に注目すべきシリーズはこの対決だ。昨年に続き、西の若きスターたちが頂点を目指して火花を散らすこの構図は、NBAが平等化を推し進める中で象徴的な存在となっている。 サンダーは、自分たちが予定より1年早くこの舞台に立っていると感じているかもしれない。ここ2年でカンファレンス上位に位置づけられているにもかかわらず、主力3選手はそれぞれ26歳、23歳、22歳。最年長のギルジャス＝アレクサンダーが、その中で真のスターとして頭角を現してきている。一方のエドワーズも23歳。まさに同じ時期にブレイクを果たしている。 ここ数試合のギルジャス＝アレクサンダーは、極めて効率的なプレーを披露している。直近3試合で平均32得点以上、シュート成功率も60％台を記録。この活躍は、これまで彼に付きまとっていた「ファウル頼り」の評価をある程度払拭するのに十分だろう。今季サンダーがリーグで最も「接戦の試合」が少なかったことから、若さとともに「勝負所での不安定さ」が指摘されていた。 事実、劇的に敗れた第1戦や、延長戦の末に落とした第3戦はその懸念を裏付けるような内容だった。しかし、ゲーム7でNBA最高の選手を長い手足とスタミナで封じ込め、圧勝した事実は、彼らの68勝が決して偶然ではなかったことを証明している。 「我々のプレッシャーが勝因だったと思う。オフェンス面では完璧とは言えなかったが、選手たちはゲーム7の喧騒の中でも冷静さを保ってくれた」と、マーク・デイノート・ヘッドコーチは試合後に語った。 22ターンオーバーを誘発し、ニコラ・ヨキッチを迷わせて、明らかにサイズで劣る選手にさえ守られる場面を作ったサンダーの守備は、現実離れした光景すら感じさせた。 そして今度は、その守備がティンバーウルブズに向けられる。ウルブズは、ステフィン・カリー不在のウォリアーズを5試合で下して勝ち上がってきた。エドワーズはそのシリーズでターンオーバーに苦しみ、とりわけ第5戦では7つを記録したため、サンダーの厳しい守備陣はそこに狙いを定めてくるはずだ。 エドワーズとギルジャス＝アレクサンダーは、互いに対照的なスタイルを持っているが、それぞれがチームを引き上げる力を持っているという点では共通している。まるでロックバンドのボーカルのように、仲間をステージの中央に引き立てることができる存在なのだ。 エドワーズは、ジェイデン・マクダニエルズやジュリアス・ランドル（あるいは以前のカール＝アンソニー・タウンズ）を常に鼓舞している。一方、ギルジャス＝アレクサンダーは、試合後のテレビインタビューに必ずチームメイトを同伴させる。ややわざとらしさは否めないが、チームを第一に考える姿勢は称賛に値する。 このシリーズが始まる火曜日。NBAの未来を担う2人の才能が、頂点への道を切り開こうとしている。

MARAホールディングスは近年、業績の大幅な回復を遂げており、2023年12月期以降、売上高と純利益の両面で顕著な改善が見られている。2022年までの赤字傾向を克服し、企業としての再成長の兆しが鮮明になっている。 2020年から2022年にかけて、同社は連続して赤字を計上していた。特に2022年12月期には、営業損失が704百万、税前損失は718百万、純損失は694百万に達し、1株あたりの損益も-6.12円という厳しい結果となった。しかし、2023年には状況が大きく変化。売上高は387百万に達し、営業利益は303百万、税前利益は277百万、純利益は261百万と、すべての指標で黒字化を果たした。 さらに、2024年12月期の実績では、売上高が656百万にまで拡大し、営業利益は319百万、税前利益は616百万、純利益は541百万を記録。1株あたりの利益も1.74円（希薄化後）と、前年から大幅に増加している。このような改善は、事業戦略の見直しやコスト削減努力、収益性の高い分野への集中など、企業の構造改革が奏功した結果とみられる。 四半期ベースで見ても、2023年12月期から2024年にかけての収益推移は力強いものとなっている。2023年12月期は売上高156百万、営業利益256百万、純利益は223百万を計上。続く2024年3月期では売上高が165百万に増加し、営業利益は369百万、税前利益は375百万、純利益は337百万と、収益性がさらに高まった。 ただし、2024年6月期には一時的に減速が見られ、売上高は310百万と増加したものの、営業利益は137百万、純利益は137百万とやや低下。さらに2024年9月期には売上高が131百万にとどまり、営業損失は172百万、純損失も124百万を記録するなど、変動も見られる。それでも、2024年12月期には再び回復基調となり、売上高214百万、営業利益354百万、税前利益646百万、純利益528百万と、過去最高に近い数値を達成した。 2025年12月期以降の業績予想については、現在のところ非公表となっているが、2024年末の業績動向を踏まえると、安定した成長が期待されている。 配当については、依然として無配の状態が続いている。これについては、利益の再投資や財務体質の強化を優先しているためとみられる。今後の利益成長が続けば、将来的な配当実施の可能性も視野に入るだろう。 全体として、MARAホールディングスは困難な状況を脱し、安定成長に向けた基盤を築きつつある。収益構造の改善と財務健全性の向上を背景に、今後の動向に市場関係者の注目が集まっている。

インドネシア大統領選が10月14日に行われ、次期政権の誕生が期待されています。ジョコ・ウィドド大統領の政権下で、中国の支援を受けて多くのインフラ整備が進行しました。その代表例が、中国が受注し建設したジャカルタとバンドンを結ぶ高速鉄道「ウーシュ（Whoosh）」です。昨年10月の開業以来、このプロジェクトは多くの関心を集めていますが、経済的な負担も大きく、新政権の対中関係が注目される背景となっています。 短期間での急成長と「ウーシュ」の影響 首都ジャカルタと西ジャワの都市バンドンを約45分で結ぶ高速鉄道ウーシュは、開業からわずか2か月で約100万人の利用者を記録しています。この高速鉄道は、通勤者や観光客にとって大変便利な移動手段となり、国内での歓迎ムードが広がっています。インドネシア語で「時短、最適な運転、優れたシステム」の意味を持つ「ウーシュ」という名称も親しみやすく、公共交通としての利用が増加しています。 一方で、この「夢のプロジェクト」の実現には多額のコストがかかっており、当初の予算から30％増となる約72億ドル（約1兆800億円）まで膨らみました。この資金の大部分は中国からの借り入れによるもので、当初の「インドネシアの公費負担を避ける」という条件は崩れ、最終的には国費の投入が避けられませんでした。 対中依存と経済的なリスク 国内有力紙のジャカルタ・ポストは、「ウーシュは今後の国家予算に大きな負担をかける」と警告を発しています。同紙は「インフラ事業は指導者の野心や一国との関係改善のための手段ではなく、国家の長期的な利益を考慮すべきだ」とし、ジョコ政権の対中接近を批判的に報じました。 ジョコ大統領は長い任期の中で米中間のバランスを取ろうと努め、特に中国からの実質的な支援を受けてきましたが、その結果、中国への依存度が高まっています。その影響が特に顕著に表れているのが、インドネシアの資源産業です。政府は2020年からニッケル鉱石の輸出を禁止し、国内での加工産業の発展を目指していますが、この規制の影響で中国からの直接投資が急増しました。加工されたニッケルは中国に輸出され利益を生んでいますが、インドネシアの資源が中国に支配されているのではないかという懸念も広がっています。 新政権の課題と対中関係の展望 14日の大統領選挙において、中国リスクが大きく取り上げられることはありませんでした。各候補者はインフラ整備に対する中国の支援を引き続き歓迎している姿勢を示しています。しかし、国立研究革新庁のオニ・ビントロ研究員は、首都移転に関するプロジェクトについても中国が積極的に投資意欲を示しているとし、新政権は外交的なバランスを慎重に取る必要があると述べています。

テクノフロンティアは1981年に設立された、日本で唯一の電源と部品に特化した名高い技術展示会です。今年は東京ビッグサイトで開催され、400以上の出展者が参加し、34,000人の訪問者が見込まれています。これにより、最新の技術革新や製品を実際に見て、体験する機会が提供される予定です。 ナビタスとJ Repは、AIデータセンターなどの高出力でミッションクリティカルなアプリケーション向けに、世界で最も保護され、最も信頼性が高く、最高性能のGaN電力ICであるGaNSafe™を含む重要な技術と新製品を紹介します。また、最も統合されたGaNデバイスであるGen-4 GaNSense™ハーフブリッジICや、温度性能で世界をリードする「トレンチアシスト平面」技術を使用したGen-3 Fast GeneSiCパワーFETも展示されます。これらはEVや産業システムに理想的です。 「ナビタスのGaNとSiC次世代クリーンエネルギー半導体は、高効率および高周波で動作する能力を持ち、AIデータセンター、EV、エネルギー貯蔵システム（ESS）、モーター制御、および急速充電アプリケーションに大きな利益をもたらします」と、ナビタスの日本代表である村山隆氏は述べています。「テクノフロンティアは、ナビタスがこれらの次世代技術をシステムエンジニアや重要な意思決定者に紹介し、これらの急成長市場をどのようにサポートするかを示す理想的なプラットフォームです。」 さらに、ナビタスは環境への取り組みも強調しています。彼らのクリーンエネルギー半導体は、エネルギー効率の向上と電力消費の削減を可能にし、持続可能な未来に向けた重要なステップとなります。これにより、企業はカーボンフットプリントを削減しながら、業務効率を向上させることができます。 テクノフロンティアに参加することで、ナビタスは新たなパートナーシップやビジネスチャンスを見つけることを期待しています。「日本市場は技術革新に対して非常に開放的であり、私たちはここでの存在感を強化し、持続可能なエネルギーソリューションを提供することに大きな意義を感じています」と村山氏は語ります。 ナビタスについて ナビタス半導体（Nasdaq: NVTS）は、2014年に設立され、電力革新の10周年を迎えた、唯一の次世代パワー半導体専業企業です。GaNFast™パワーICは、ガリウムナイトライド（GaN）パワーとドライブを統合し、制御、センシング、保護機能を備えており、より速い充電、高い電力密度、およびエネルギー節約を可能にします。これにより、消費者はより短い時間でデバイスを充電でき、企業は運用コストを削減することができます。 補完的なGeneSiC™パワーデバイスは、高出力、高電圧、および高信頼性のシリコンカーバイド（SiC）ソリューションとして最適化されています。これらのデバイスは、特に過酷な環境での使用に適しており、長寿命と高い信頼性を提供します。ナビタスの技術は、EV、ソーラー、エネルギー貯蔵、家電/産業、データセンター、モバイル、および消費者向け市場で広く使用されています。 ナビタスの特許は250件以上が発行または申請中です。これにより、彼らの技術的優位性と革新の精神が証明されています。2023年8月現在、1億2500万台以上のGaNと1200万台以上のSiCユニットが出荷されており、業界初で唯一の20年GaNFast保証が提供されています。これにより、顧客は安心してナビタスの製品を使用することができます。 ナビタスはまた、研究開発にも力を入れており、次世代の技術革新を推進しています。彼らのエンジニアリングチームは、常に新しい材料やデザインを探求し、より高性能でエネルギー効率の高いソリューションを提供することに取り組んでいます。